La \u00ab\u00a0finance verte\u00a0\u00bb, la \u00ab\u00a0finance durable\u00a0\u00bb ou m\u00eame la \u00ab\u00a0finance climatique\u00a0\u00bb occupent une place de plus en plus importante dans les discussions actuelles du secteur financier \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. Pourtant, il n’existe que peu de taxonomies unifi\u00e9es qui nous permettent d’appr\u00e9hender l’id\u00e9e de mani\u00e8re globale et de fournir une base partag\u00e9e et accept\u00e9e pour une exploration plus approfondie. Les m\u00e9thodologies de gestion des risques climatiques sont \u00e9mergentes, mais pas encore g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es.<\/p>\n
Mais le paysage de la finance climatique \u00e9volue \u00e0 une vitesse sans pr\u00e9c\u00e9dent et promet donc de d\u00e9ployer son potentiel de transformation. La crise actuelle de Covid-19 n’est pas la seule \u00e0 avoir mis en \u00e9vidence la n\u00e9cessit\u00e9 d’un changement de paradigme en faveur d’une comptabilit\u00e9 et d’un reporting \u00e0 triple bilan pour comprendre l’impact de l’humanit\u00e9 sur les \u00e9cosyst\u00e8mes et le climat afin de le prot\u00e9ger tout en am\u00e9liorant notre niveau de vie. Les technologies modernes de l’information, de la communication et des donn\u00e9es permettent de plonger en profondeur dans un monde d’interrelations complexes entre le climat et les \u00e9cosyst\u00e8mes et d’apprendre en permanence comment construire des \u00e9conomies r\u00e9silientes et \u00e0 faible \u00e9mission de carbone. Ce voyage ne fait que commencer.<\/p>\n
Qu’est-ce que le financement climatique ?<\/strong><\/p>\n La CCNUCC<\/a> d\u00e9finit le financement climatique comme \u00ab\u00a0un financement local, national ou transnational – provenant de sources de financement publiques, priv\u00e9es et alternatives – qui vise \u00e0 soutenir les mesures d’att\u00e9nuation et d’adaptation qui permettront de faire face au changement climatique.\u00a0\u00bb L’att\u00e9nuation du changement climatique vise \u00e0 diminuer la concentration de gaz \u00e0 effet de serre (GES) dans l’atmosph\u00e8re, soit en r\u00e9duisant les \u00e9missions, soit en augmentant le captage des GES. L’adaptation au changement climatique est constitu\u00e9e de strat\u00e9gies et d’investissements qui visent \u00e0 accro\u00eetre la r\u00e9silience d’un syst\u00e8me (syst\u00e8me productif, infrastructures, \u00e9cosyst\u00e8mes, etc.), en d’autres termes, la capacit\u00e9 du syst\u00e8me \u00e0 absorber les effets n\u00e9gatifs li\u00e9s au climat.<\/p>\n Quel est l’\u00e9tat actuel du financement climatique ?<\/strong><\/p>\n \u00c0 ce jour, la finance climatique est principalement ax\u00e9e sur le financement de l’att\u00e9nuation, les grands projets d’\u00e9nergie \u00e9olienne ou solaire, entre autres, \u00e9tant le moteur des investissements et de leur financement. Selon la Commission mondiale sur l’adaptation et le PNUE<\/a>, le financement de l’adaptation climatique, qui s’\u00e9levait en moyenne \u00e0 30 milliards de dollars par an en 2017-18, reste tr\u00e8s en de\u00e7\u00e0 des besoins. Le financement mondial devrait \u00eatre multipli\u00e9 par dix, pour atteindre 300 milliards de dollars US par an, afin de r\u00e9pondre aux estimations du Programme des Nations unies pour l’environnement sur ce qui est n\u00e9cessaire pour faire face \u00e0 l’escalade des risques climatiques.<\/p>\n La r\u00e9partition entre le financement de l’adaptation et de l’att\u00e9nuation est de 1:20 (soit 5 % contre 95 %), alors que l’Accord de Paris, le cadre contractuel directeur mondial ratifi\u00e9 en 2015, a \u00e9tabli un objectif de 50 % – 50 %.<\/p>\n En particulier dans les derni\u00e8res phases de la crise actuelle de Covid-19, la r\u00e9glementation et les initiatives en mati\u00e8re de financement du climat sont devenues le point central du d\u00e9bat public afin de permettre une reprise \u00e9conomique plus durable et conforme \u00e0 l’Accord de Paris : L’UE a publi\u00e9 et est en train de ratifier sa Taxonomie europ\u00e9enne sur la finance durable<\/a>, la Taskforce on Climate-related Financial Disclosure<\/a> vise \u00e0 promouvoir \u00ab\u00a0des investissements, des cr\u00e9dits et des assurances mieux inform\u00e9s\u00a0\u00bb et la Maison Blanche vient de publier un d\u00e9cret<\/a> sur les risques financiers li\u00e9s au climat annon\u00e7ant un cadre complet de surveillance des risques li\u00e9s au changement climatique.<\/p>\n Dans le m\u00eame temps, les march\u00e9s de capitaux montrent parfois m\u00eame la voie, comme l’illustre la lettre de 2021 adress\u00e9e aux PDG par Larry Fink, de Blackrock. Enfin, les risques financiers li\u00e9s au climat se g\u00e9n\u00e9ralisent et les investissements r\u00e9actifs seront de plus en plus au c\u0153ur des pr\u00e9occupations des analystes financiers. Ils finiront par devenir une cat\u00e9gorie de risque \u00e9gale dans la gestion int\u00e9gr\u00e9e des risques.<\/p>\n Il est donc juste de dire que les march\u00e9s financiers mondiaux sont en train de subir une profonde transformation, tant attendue, car les flux financiers priv\u00e9s li\u00e9s au climat seront n\u00e9cessaires pour faire face \u00e0 la crise climatique.<\/p>\n Quels sont les concepts cl\u00e9s ?<\/strong><\/p>\n Pour r\u00e9guler et guider le secteur financier, des m\u00e9triques et des r\u00e8gles seront d\u00e9finies pour permettre aux institutions financi\u00e8res d’int\u00e9grer les d\u00e9finitions de la finance climatique au niveau op\u00e9rationnel. En 2017, la Taskforce on Climate-related Financial Disclosure du Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re (FSB)<\/a> a \u00e9mis une s\u00e9rie de recommandations \u00e0 l’intention du secteur financier.<\/p>\n D’une part, les flux financiers doivent \u00eatre cat\u00e9goris\u00e9s en fonction de leur potentiel d’att\u00e9nuation et d’adaptation. D’autre part, les risques financiers li\u00e9s au climat doivent \u00eatre mesur\u00e9s et divulgu\u00e9s afin d’\u00e9valuer correctement les actifs et d’identifier rapidement les variations des primes de risque des actifs.<\/p>\n Ces taxonomies, dont la taxonomie europ\u00e9enne devrait devenir la norme mondiale, aident les investisseurs et les professionnels de la finance \u00e0 mesurer l’impact climatique d’un investissement ou d’un projet sp\u00e9cifique. En ce qui concerne les investissements li\u00e9s \u00e0 l’att\u00e9nuation, elles mesurent l’empreinte GES et\/ou environnementale, tandis que pour les investissements li\u00e9s \u00e0 l’adaptation, il s’agit de mesurer l’effet d’un investissement sp\u00e9cifique sur la r\u00e9silience climatique du syst\u00e8me concern\u00e9. Il est clair que les investissements d’adaptation sont plus difficiles \u00e0 \u00e9valuer car les donn\u00e9es sur les interrelations entre les investissements et leurs effets sur les syst\u00e8mes de production, par exemple, sont moins disponibles. En outre, l’adaptation est tr\u00e8s sensible au contexte local, c’est-\u00e0-dire que les solutions doivent correspondre \u00e0 une r\u00e9alit\u00e9 tr\u00e8s sp\u00e9cifique sur place, qui doit \u00e9galement \u00eatre \u00e9valu\u00e9e. N\u00e9anmoins, diverses taxonomies ont vu le jour au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n Les risques financiers li\u00e9s au climat sont divis\u00e9s en deux domaines principaux : les risques de transition et les risques physiques. Les risques de transition font r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l’augmentation des risques des entreprises en raison de la demande r\u00e9glementaire, l\u00e9gale ou du march\u00e9 qui affecte n\u00e9gativement leur capacit\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des revenus. Les risques physiques sont li\u00e9s aux impacts climatiques n\u00e9gatifs, tels que les \u00e9v\u00e9nements m\u00e9t\u00e9orologiques ou hydrologiques, qui ont un impact n\u00e9gatif sur les entreprises en mena\u00e7ant directement la production et les actifs.<\/p>\n Ensemble, la divulgation des flux de financement climatique ainsi que des risques physiques et de transition fournit un panorama complet du financement climatique – le premier abordant le second : l’investissement dans les solutions climatiques aborde directement les augmentations potentielles des primes de risque li\u00e9es au climat. Dans cette optique, et en tenant compte des risques sociaux, le secteur financier mondial dispose de tous les outils n\u00e9cessaires \u00e0 la mise en \u0153uvre d’une comptabilit\u00e9 et d’un reporting \u00e0 triple bilan.<\/p>\n Le changement de paradigme : Des donn\u00e9es qui permettent de plonger en profondeur<\/strong><\/p>\n Ce n’est qu’avec les r\u00e9centes technologies num\u00e9riques de communication et d’information qu’il est r\u00e9ellement possible d’appr\u00e9hender et de g\u00e9rer de mani\u00e8re proactive les complexit\u00e9s de la finance climatique d’aujourd’hui : de nombreuses institutions financi\u00e8res pionni\u00e8res g\u00e8rent leurs op\u00e9rations exclusivement sur des plateformes num\u00e9riques, qui permettent la combinaison de plusieurs sources de donn\u00e9es (par exemple, les dossiers administratifs sur les pr\u00eats d\u00e9caiss\u00e9s combin\u00e9s avec des cartes de risques climatiques, par exemple ici : YAPU Solutions<\/a>). Les exigences de la finance climatique moderne peuvent ainsi \u00eatre traduites en processus op\u00e9rationnels simplifi\u00e9s.<\/p>\n R\u00e9sum\u00e9<\/strong><\/p>\n L’\u00e9conomie mondiale et le secteur financier mondial connaissent de profonds changements, ce dernier \u00e9tant de plus en plus pr\u00eat \u00e0 assumer son r\u00f4le de moteur du changement vers une \u00e9conomie plus r\u00e9siliente et \u00e0 faible, voire \u00e0 z\u00e9ro, \u00e9mission de carbone. Des m\u00e9thodologies et des solutions op\u00e9rationnelles, essentiellement num\u00e9riques, sont de plus en plus disponibles et permettent aux autorit\u00e9s de r\u00e9gulation du secteur financier d’introduire des cadres solides. Le changement est profond et fa\u00e7onnera tous les segments des secteurs financiers dans le monde entier. Mais il n’a jamais \u00e9t\u00e9 aussi facile de relever ce d\u00e9fi, gr\u00e2ce \u00e0 l’augmentation des offres num\u00e9riques disponibles sur les march\u00e9s pour y faire face. En ce sens, un avenir durable est possible.<\/p>\n par Christoph Jungfleisch, PDG et fondateur de YAPU Solutions<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La \u00ab\u00a0finance verte\u00a0\u00bb, la \u00ab\u00a0finance durable\u00a0\u00bb ou m\u00eame la \u00ab\u00a0finance climatique\u00a0\u00bb occupent une place de plus en plus importante dans les discussions actuelles du secteur financier \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. Pourtant, il n’existe que peu de taxonomies unifi\u00e9es qui nous permettent d’appr\u00e9hender l’id\u00e9e de mani\u00e8re globale et de fournir une base partag\u00e9e et accept\u00e9e pour une exploration plus approfondie. Les m\u00e9thodologies … <\/p>\n\n
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